Hedge Fund là gì? Đây là thuật ngữ còn khá mới mẻ đối với nhiều nhà giao dịch mới tham gia trên thị trường. Quỹ này được tạo ra nhằm mục đích khắc phục các rủi ro khi thị trường biến động mạnh. Vậy hình thức này có giúp các nhà đầu tư mang về lợi nhuận hay không? Hedge Fund có nguồn gốc từ đâu? Đặc điểm của quỹ này như thế nào? Cùng traderforex tìm hiểu ngay nội dung dưới đây nhé.
Hedge Fund là gì?
Hedge Fund còn được các nhà đầu tư Việt gọi là quỹ phòng hộ, quỹ đối xung hay quỹ bảo hiểm rủi ro. Tuy nhiên, quỹ phòng hộ là cái tên được sử dụng nhiều nhất. Thuật ngữ này thể hiện cho việc đầu tư thay thế được kiểm soát bởi những nhà quản lý quỹ có kinh nghiệm với nguồn vốn xuất phát từ các nhà giao dịch cá nhân.
Những khoản đầu tư ấy sẽ được Hedge Fund tạo dựng để đảm bảo an toàn cho danh sách trước những rủi ro lớn trên thị trường tài chính. Chính vì thế, mọi người thường biết đến Hedge Fund với tên gọi quỹ phòng hộ.
Khi đó, các nhà đầu tư sẽ kiếm tiền một cách thụ động nhờ vào việc đầu tư quỹ. Danh mục đầu tư của khách hàng sẽ được tạo dựng dựa trên nhiều chiến lược khác nhau, được phân loại thông qua phong cách đầu tư. Nhà quản lý có thể đầu tư trong thời gian dài hoặc lướt sóng tùy theo nhu cầu, kế hoạch của họ. Như vậy, bạn có thể duy trì tính ổn định và mang về lợi nhuận dù cho thị trường có biến động như thế nào đi chăng nữa.
Lịch sử hình thành nên quỹ phòng hộ
Hedge Fund được sáng lập bởi Alfred Winslow Jones – người Úc vào năm 1949, ông chính là nhân vật khai sinh ra khái niệm Hedge Fund là gì và sáng lập nên quỹ phòng hộ đầu tiên trên toàn cầu.
Alfred Winslow Jones thiết lập nên những chiến lược mang tính áp dụng cao hơn so với các chiến lược cơ bản từ trước. Bên cạnh đó, ông còn xây dựng một danh mục đầu tư trong đó có nhà đầu tư, người mua, người thế ký quỹ (đòn bẩy) với mục đích nâng cao lợi nhuận kiếm được.
Cho đến năm 1952, Alfred đã chuyển đổi mô hình hoạt động của công ty cũ theo kiểu truyền thống sang “hợp danh hữu hạn” và nhận về mức phí hoa hồng lên đến 20% từ tiền kiếm được của nhà đầu tư. Cấu trúc này đã giúp ông gặt hái được nhiều thành công lớn khi những quỹ phòng hộ khác cũng áp dụng điều tương tự vào những năm 1970.
Với những kết quả ông đạt được cũng thấy rõ mức độ hiệu quả hơn so với quỹ truyền thống. Tuy nhiên, không phải quỹ phòng hộ nào cũng đều mang về lợi nhuận, thậm chí có nhiều quỹ phải tạm dừng hoạt động với nguyên nhân thâm hụt vốn lớn.
Song song với đó cũng có rất nhiều quỹ phát triển mạnh mẽ và có được thành công đáng ngưỡng mộ, trong số đó phải kể đến quỹ Bridgewater Associates sáng lập bởi Ray Dalio vào năm 1975 và hiện nay vẫn còn hoạt động. Theo như các thông số có được, quỹ này đang kiểm soát hơn 160 tỷ USD (ước tính khoảng 3.680 tỷ VNĐ).
>> Xem thêm: Hedging là gì? Chiến lược giảm rủi ro tài chính bằng cách bảo vệ trước biến động giá
Cơ chế hoạt động của quỹ Hedge Fund diễn ra như thế nào?
Một phương pháp đầu tư giúp trader ngăn chặn được các rủi ro trên thị trường đó chính là đầu tư vào quỹ phòng hộ. Cơ chế hoạt động của Hedge Fund dựa trên quan hệ đối tác hợp danh của nhiều đơn vị khác nhau. Quỹ phòng hộ còn yêu cầu các nhà đầu tư phải lưu trữ tiền trong quỹ tối thiểu 1 năm để thực hiện đúng theo như quy định.
Quá trình vận hành giữa các quỹ phòng hộ cũng có nhiều nét khác biệt so với các quỹ khác trên thị trường, điển hình như quỹ tương hỗ. Cụ thể:
- Quỹ chỉ chấp nhận đầu tư từ các nhà giao dịch cá nhân sở hữu thu nhập mỗi năm lên đến hơn 200.000 USD hay sở hữu giá trị ròng cao hơn 1 triệu USD, lưu ý khoản này không tính nơi ở chính của nhà đầu tư.
- Khi tham gia vào quỹ phòng hộ có thể đầu tư vào nhiều khía cạnh khác nhau như bất động sản, cổ phiếu, công cụ phái sinh, tiền tệ tài chính. Còn đối với quỹ tương hỗ thì khác chỉ áp dụng cổ phiếu và trái phiếu làm công cụ để tiến hành chiến lược dài hạn.
- Để nâng cao hiệu suất giao dịch, Hedge Fund thường dùng đòn bẩy để ngăn chặn các hoạt động mua lại cổ phiếu và lưu trữ lâu trước khi tiến hành bán. Thế nhưng, khi nhà đầu tư dự đoán không theo mong muốn của họ có thể làm cho đòn bẩy cao dẫn đến thua lỗ nghiêm trọng.
- Thông thường, các quỹ phòng hộ đều sử dụng mức phí quản lý là 2% và phí thu 20% tính trên toàn bộ hoa hồng mà trader nhận về.
Những điểm đặc trưng của quỹ phòng hộ – Hedge Fund là gì?
Sau khi tìm hiểu quỹ phòng hộ là gì cùng chúng tôi điểm qua một vài nét đặc trưng của Hedge Fund ngay nội dung dưới đây nhé.
Đáp ứng điều kiện vào quỹ phòng hộ
Khách hàng trước khi đầu tư vào Hedge Funds cần phải đạt đủ yêu cầu từ quỹ về thu nhập ít nhất của các nhà đầu tư. Cụ thể, khách hàng cần có thu nhập trên 200.000 đô la/hàng năm (tính trong vòng 2 năm gần đây nhất) hay tài sản ròng của nhà đầu tư đạt trên 1 triệu USD. Qua đây cũng thấy được, quỹ phòng hộ tạo ra chỉ phục vụ cho các nhà đầu tư giàu có, kinh tế tốt.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư
Quỹ phòng hộ không ép buộc khách hàng vào một khuôn khổ nhất định, mà bạn có thể sử dụng bất kỳ chiến lược đầu tư nào cảm thấy hợp lý. Hiện tại, Hedge Fund cung cấp rất nhiều danh mục đầu tư khác nhau, nổi bật nhất là bất động sản, cổ phiếu, tiền tệ, chứng khoán phái sinh, các tài sản có giá trị,… Đây cũng chính là điểm khác biệt nhiều nhất giữa quỹ phòng hỗ và quỹ tương hỗ – chỉ áp dụng cổ phiếu và trái phiếu.
>> Xem thêm: Tại sao phải đa dạng hóa danh mục đầu tư?
Cấu trúc phí
Hiện tại, quỹ phòng hộ đang áp dụng quy tắc “2 và 20” để tính phí. Cụ thể, 2% đối với phí quản lý và 20% hoa hồng từ lợi nhuận của các nhà đầu tư. Ví dụ điển hình: Khoản đầu tư vào quỹ 1 triệu USD sẽ cần trả 20.000 đô phí quản lý, trong trường hợp khoản đầu tư ấy có được lãi tăng lên 1,2 triệu USD thì phí hoa hồng bạn cần trả là 40.000 USD.
Sử dụng đòn bẩy
Hầu như, các quản lý của quỹ sẽ áp dụng đòn bẩy tài chính để giúp phần lợi nhuận đầu tư được tăng cao. Tuy nhiên, nếu sử dụng cách thức này cũng sẽ tìm ẩn rất nhiều rủi ro. Bạn cũng có thể dễ dàng thấy được thông qua cuộc khủng hoảng kinh tế diễn ra vào năm 2008 làm cho toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu chìm vào u tối.
Những cơ hội và rủi ro đến từ quỹ phòng hộ là gì?
Hedge Fund cũng có hai mặt vừa đem đến cơ hội mà cũng tiềm ẩn rất nhiều rủi ro xấu. Chính vì thế, các nhà đầu tư cần tìm hiểu thật kỹ trước khi tham gia vào quỹ phòng hộ. Cụ thể như sau:
Những lợi ích từ Hedge Fund
- Những nhà quản lý đang hoạt động trong quỹ phòng hộ đều sở hữu kinh nghiệm lâu năm, có nhiều kiến thức về lĩnh vực đầu tư quản lý tài chính.
- Các chiến lược đầu tư được quỹ cung cấp đều đạt được hiệu quả cao dù cho thị trường đang có những biến động tốt hay xấu.
- Danh mục đầu tư của quỹ rất phong phú và phổ biến, được xây dựng từ các nhà quản lý quỹ phòng hộ. Từ đó, giúp các nhà đầu tư hạn chế được rủi ro và lựa chọn danh mục đầu tư hợp lý để mang về lợi nhuận cao.
>> Xem thêm: Đầu tư tài chính – Cách sử dụng tiền để tạo ra lợi nhuận hoặc tăng giá trị tài sản
Những khó khăn khi tham gia quỹ phòng hộ
- Số tiền đầu tư của khách hàng cần được lưu trữ tại quỹ ít nhất 1 năm. Điều này làm cho tính thanh khoản giảm dần so với quỹ tương hỗ.
- Sử dụng đòn bẩy cũng có hai mặt là giúp lợi nhuận của bạn tăng vọt mà cũng có thể làm khoản thua lỗ giảm sâu.
Một số điều cần phải lưu ý trước khi đầu tư vào Hedge Fund
Trước khi các nhà đầu tư quyết định tham gia vào Hedge Fund cần tìm hiểu các yếu tố như quỹ đáp ứng mục tiêu đầu tư, xem xét quy mô hoạt động của quỹ, hồ sơ theo dõi, lịch sử của quỹ, khoản đầu tư tối thiểu để tham gia, các điều khoản mua lại của quỹ.
- Tìm kiếm các tài liệu, thỏa thuận của Hedge Fund để đảm bảo đạt được thông tin về quy trình đầu tư vào quỹ, các chiến lược đầu tư, vị trí của quỹ và các rủi ro mà bạn có thể gặp phải.
- Hiểu kỹ những khả năng rủi ro về chiến lược đầu tư của quỹ, thông thường tỷ lệ rủi ro sẽ dựa trên mục tiêu của khoản đầu tư cá nhân, khoảng thời gian đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro.
- Nhìn nhận xem quỹ phòng hộ có đang sử dụng đòn bẩy hay không, chiến lược đầu tư như thế nào, có yêu cầu khách hàng đầu tư cả vốn của mình cùng với tiền vay để tiến hành đầu tư hay không.
- Quan tâm đến các yếu tố xung đột lợi ích có thể xảy ra từ danh sách nhà quản lý quỹ phòng hộ, tìm hiểu các thành tựu, danh tiếng của nhà quản lý quỹ để có thể đưa ra lựa chọn cuối cùng.
- Năm bắt được cách định giá tài sản của Hedge Fund. Điều này sẽ tác động trực tiếp đến chi phí quản lý vì quỹ có thể đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán, tại đây yêu cầu tính thanh khoản cao.
- Nắm được cách nhìn nhận năng suất của quỹ, thể hiện đúng số tiền hay tài sản mà quỹ phòng hộ nhận về so với dự đoán của người quản lý về sự thay đổi mức giá.
- Biết được giới hạn về thời gian sử dụng nhằm thu mua cổ phần, thường các Hedge Fund sẽ đưa ra thời gian cụ thể trước khi thanh khoản.
Tình trạng quỹ phòng hộ tại thị trường Việt Nam hiện nay
Mô hình quỹ phòng hộ còn lạ lẫm đối với các nhà đầu tư tại Việt Nam. Nguyên nhân là do tại đây không áp dụng nhiều công cụ để duy trì hoạt động quỹ, cũng có thể là do thị trường tài chính tại Việt Nam còn khá ngắn. Ở nước ta, quỹ phòng hộ còn gọi là Quỹ thành viên, dựa trên Khoản 27 Điều 6 Luật chứng khoán:
“Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ được xây dựng từ vốn góp của các nhà đầu tư nhằm mang về lợi nhuận thông qua đầu tư vào chứng khoán, các hình thức đầu tư tài sản khác, bao gồm cả bất động sản. Tại đây, các nhà đầu tư không được phép quản lý mỗi ngày về hoạt động lựa chọn đầu tư của quỹ”.
Quỹ thành viên đòi hỏi số tiền góp vốn trên thực tế tối thiểu là 50 tỷ VNĐ, có nhiều nhất 30 thành viên, chỉ chấp nhận nhà đầu tư là pháp nhân Việt Nam, tổ chức nước ngoài được kiểm soát quỹ thông qua một công ty. Tài sản của quỹ thành viên được lưu trữ tại ngân hàng độc lập so với công ty kiểm soát quỹ thành viên đó (dựa theo Thông tư số 224/2012/TT-BTC).
Top các quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới và tại Việt Nam
Nếu bạn tò mò ai đang nắm giữ quyền lực lớn nhất trong ngành quản lý tài sản, các quỹ phòng hộ chính là nơi khởi nguồn câu trả lời. Dưới đây là danh sách những quỹ phòng hộ đình đám nhất thế giới và Việt Nam cùng vai trò chi tiết của họ trên thị trường:
Danh sách những quỹ phòng hộ uy tín hàng đầu trên toàn cầu
Dưới đây là danh sách một số quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, dựa trên giá trị tài sản quản lý (AUM – Assets Under Management) tính đến năm 2024:
- Citadel (AUM: 397 tỷ USD): Thành lập năm 1990 tại trụ sở tại Miami do Ken Griffin sáng lập. Citadel nổi bật với các chiến lược như hàng hóa, tín dụng, cổ phiếu và chiến lược định lượng toàn cầu.
- Bridgewater Associates (AUM: 171.7 tỷ USD): Thành lập năm 1975 bởi Ray Dalio và trụ sở tại Connecticut. Đây là quỹ lớn nhất thế giới về chiến lược đầu tư vĩ mô toàn cầu, phục vụ các nhà đầu tư tổ chức như quỹ hưu trí và ngân hàng trung ương.
- Renaissance Technologies (AUM: 130 tỷ USD): Thành lập năm 1982 bởi Jim Simons với trụ sở tại New York. Quỹ này dẫn đầu trong lĩnh vực đầu tư định lượng, sử dụng các thuật toán toán học để phân tích dữ liệu thị trường.
- Man Group (AUM: 97 tỷ USD): Thành lập năm 1783 tại London. Đây là quỹ phòng hộ niêm yết công khai lớn nhất thế giới với lịch sử cực kỳ lâu đời.
- AQR Capital Management (AUM: 132.5 tỷ USD): Thành lập năm 1998 với trụ sở tại Greenwich, Connecticut. Quỹ này chuyên về các chiến lược định lượng và đầu tư dài hạn vào cổ phiếu và các sản phẩm thay thế.
- Two Sigma Investments (AUM: 83.9 tỷ USD): Thành lập năm 2001 có trụ sở tại New York. Quỹ này sử dụng phân tích dữ liệu lớn và mô hình toán học để thực hiện chiến lược đầu tư.
Có thể thấy các quỹ đã đề cập trên được biết đến nhờ sự đổi mới trong chiến lược đầu tư và quy mô quản lý khổng lồ, nhờ đó có thể thu hút lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức lớn trên toàn thế giới.
>> Xem thêm: Top các quỹ đầu tư Forex đáng tham khảo nhất hiện nay
Danh sách những quỹ phòng hộ chất lượng tại Việt Nam
Các quỹ phòng hộ (Hedge Funds) tại Việt Nam hiện nay chủ yếu hoạt động dưới dạng quỹ thành viên do thị trường tài chính trong nước còn khá non trẻ. Một số quỹ được xem là uy tín gồm:
- Quỹ đầu tư thành viên SSI: Quản lý bởi Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI, đây là một trong những quỹ lớn với vốn điều lệ 390 tỷ VNĐ.
- Quỹ đầu tư Việt Nam: Quỹ lớn nhất trong danh sách với vốn điều lệ lên đến 1.349 tỷ VNĐ.
- Quỹ đầu tư cổ phiếu Dai-ichi Life Việt Nam: Quỹ này có vốn điều lệ 50 tỷ VNĐ thuộc Tập đoàn Bảo hiểm Nhân thọ Dai-ichi.
- Quỹ đầu tư khám phá giá trị của VietinBank: Quản lý bởi Ngân hàng Công Thương Việt Nam với vốn điều lệ 100 tỷ VNĐ.
- Quỹ đầu tư chứng khoán Con Hổ Việt Nam (Tiger Fund): Vốn điều lệ 230 tỷ VNĐ.
- Quỹ Japan Asia MB Capital: Có vốn điều lệ 200 tỷ VNĐ, được thành lập bởi sự hợp tác giữa Việt Nam và Nhật Bản.
Ngoài các quỹ trên, Việt Nam cũng có các công ty quản lý quỹ lớn và uy tín như Dragon Capital, VinaCapital và Saigon Asset Management. Các đơn vị này quản lý nhiều loại quỹ đầu tư, trong đó có cả những quỹ phòng hộ hoặc quỹ tương tự. Nếu bạn đang tìm hiểu để đầu tư, hãy nghiên cứu kỹ các chiến lược và rủi ro của từng quỹ để đảm bảo phù hợp với mục tiêu tài chính của mình.
Như vậy, với thông tin trên của traderforex cũng giúp các bạn tìm hiểu về Hedge Fund là gì và cơ chế hoạt động của quỹ. Tuy quỹ phòng hộ còn xa lạ đối với nhà đầu tư Việt nhưng hứa hẹn sẽ phát triển mạnh mẽ trong tương lai. Hy vọng với bài viết trên sẽ mang lại cho bạn những thông tin bổ ích.
Xem thêm:
Passive investing – Chiến lược đầu tư dài hạn và tập trung vào tăng trưởng ổn định
Mutual Fund là gì? Các quỹ tương hỗ hàng đầu tại Việt Nam giúp bạn đầu tư hiệu quả
Tôi là Lê Võ Trọng Tú, một Trader Full Time với đam mê phân tích và nhiệt huyết với những con số. Hãy kết nối và chia sẻ cùng chúng tôi – TraderForex. Tôi không hứa sẽ giúp bạn “giàu nhanh”, nhưng tôi sẽ cung cấp cho bạn những “công cụ” để tạo đà phát triển tốt nhất có thể.
